Anthropic、SECにS-1を提出 Q2売上116億ドルと計算資源契約の負担が明らかに

Yahoo Financeによると、市場が見込む評価額は約2兆ドルで、直近の非公開評価額約9,650億ドルを上回る。売上高は2025年Q1の3億7,600万ドルから2026年Q2の116億ドルに増えた。2026年上半期は163億ドルで、2025年通期の46億ドルの3倍超である。計算コストは同期間に300%増えたが、売上の伸びよりは緩やかだった。従業員は約5,300人で、1人当たり売上は660万ドルとされる。

顧客面では、純売上維持率が約900%で、既存顧客の支出が前年の9倍になっている。年間10万ドル超を支払う顧客は11,900社超、1,000万ドル超は約250社である。単一顧客で売上の10%を超える先はないが、上位5社で25%を占める。Claude EnterpriseとClaude Codeを併用する顧客の支出は他の約20倍とされる。売上の80%は処理したトークン単位の従量課金、20%は固定の定額課金である。政府契約は約1%で、5〜7%は蒸留などで利用ポリシーに違反する顧客からの売上だという。

負担の面では、Broadcom、Google、Amazon、Microsoftなどとの計算資源契約が長期で固定的な一方、売上は利用量に左右される。記事は、成長が鈍ればAI関連の資本市場が揺らぎかねないと指摘する。Anthropicは自社データセンターを「Anthropic Direct」の名で構築している。S-1にはQ3の数値が含まれておらず、記事は成長が鈍った可能性に触れつつ、OpenRouterのデータでは10月の5.5シリーズ公開後に需要が再び伸びたとしている。